从行情来看，游戏厂商的技术一年卷出一个新高度，市场的喜好经历了几轮风潮变化，再加上小游戏异军突起，实时跟上行业动态越来越难。从资本的角度来看，前些年的创业热潮和投资热潮也已暂成历史，创业变得难、找心仪的投资标的也变得难，是与游戏新知交流过的游戏人最常见的感慨。

　　多重影响之下，游戏公司无论大小新老都经受了数年的考验。而刚刚开始沉淀的2024年，正是一个过往的判断和策略得到集中验证的时期。

　　游戏新知整理了上市游戏公司2024年的财报，共找到了30家被上市公司股东计提减值的公司。它们有的被上市公司投资或收购，有的干脆由上市公司出资设立，往往团队和项目都有自己的优势、有被看中的理由。而在去年被计提减值，则说明经营状况出现了确定性的问题，公司的商誉价值有所减损。

　　本文为整个线家曾经有过亮眼过去的老公司。它们在那个手游蓬勃发展的时代曾有过足以让人记住的代表作，甚至有的曾经是一个领域的佼佼者。然而或许是因为跟不上市场的变化，或许是因为策略的失误，它们近年的新品状况并不理想，导致了公司资产价值的减损。

　　注：受财报披露信息限制，统计的股东仅包含A股和新三板上市公司，即不含港股和美股上市公司。另外17家可见话题上篇《17家孤注一掷的创业公司，在2024年被计提减值》。

　　其中一部分公司，不仅有成功的产品，其过往擅长的领域直到现在仍有比较稳定的用户基础。然而也正因如此，这些赛道的竞争越来越激烈。没能跟上或是赌对市场风向变化的公司，花大量精力研发的项目就很容易亏本。

　　上海天戏互娱在本次财报中被股东盛天网络计提减值了足有约4.37亿元。这家公司早年曾是外资公司，一贯擅长热门IP改编和发行工作，尤其是与光荣特库摩旗下IP的合作相当顺利，早年发行的《大航海时代OL》《真·三国无双OL》都是运营相当稳定的爆款，更何况还有之后公司改编或研发的《三国志2017》和《三国志·战略版》。

　　这些都使得公司被盛天网络相中，盛天网络在2019年以4.2亿收购了其70%股权，又在2021年以3.6亿元收购了剩下的30%股权。也是在《三国志·战略版》的支撑下，天戏互娱按时按量完成了从2019年到2023年的业绩承诺，还在2023年拿到了超1100万元的超额业绩奖励。

　　然而公司去年上线的新品有些不顺，直接导致了今年被计提大额减值。被财报点名提到的就有二次元MMO《剑与骑士团》，财报称前期投入了大量发行成本但流水不及预期，故而将项目计提减值准备。这款游戏预估了未来游戏可抵扣的分成成本之后，将剩余无法抵扣的分成款计提了1800万元的减值损失。

　　还有一个在研项目的中止，也是造成大额减值的一部分原因。去年6月时「基于市场环境动态以及产品多轮测试，公司与合作伙伴经友好协商后」暂时中止了在研SLG《大航海时代：海上霸主》的上线计划。这款游戏经历过大方向上的改动，研发时长可能已达9年，原本预计由腾讯发行。根据玩家反馈，这款游戏存在玩法普通、与IP原作差距较大、剧情敷衍等不少问题。

　　淘乐网络本次被股东大晟文化计提减值约2916万元。淘乐网络是一家成立于2009年的老公司了，早年的网游《桃花源记》曾是经典的回合制MMO之一，手游版本在2017年上线之后，过了四年仍能保持数千万的月流水，近一年里还能偶尔进入iOS畅销榜TOP200，收入比较稳定。

　　然而老游戏的总体收入趋势难免会下滑。财报这样形容公司现状：「报告期内，因淘乐网络部分产品运营时间较长和优化推广投放等因素影响，导致游戏收入下降。」大概是为了缓解收入下降的风险，公司近年顺着过往擅长的MMO领域，准备过数个储备产品。

　　2023年上线的《少年仙界传》是一款Q版风格、仙幻题材的回合制MMO，与公司过往的产品思路比较相似，然而成绩并不好。

　　除了这款已上线项目外，公司近两年内还至少有三个项目在研。这三个项目才有了些走出舒适圈的意思。

　　《见习造物主（曾用项目名：代号纪元）》据称最早是一个养猫做菜的游戏，后来经过了多次修改，变成一个文明模拟建造游戏。《代号：战姬》是一款Q版风格、手办潮玩+盲盒元素的弹幕射击游戏。《代号无双》没有公开信息，不过看起来也是一款Q版风格的游戏。然而这三个项目目前还都没能上线年就已经进行过测试了。

　　年报提到，「淘乐网络将继续对原有游戏产品进行优化，研发新手游产品，同时积极拓展新的合作渠道，提升整体盈利能力。」看来是仍然没有放弃新品研发。现在公司正在招聘的部分岗位中，带有二次元和3D的关键词，似乎仍然没有放弃在新兴热门赛道的投入。

　　上虞码牛和杭州逗宝，本次各被股东汤姆猫（曾用名金科文化）计提减值约4.27亿元。这两家公司作为汤姆猫子公司，合计间接持有汤姆猫旗下研发公司Outfit7的56%股权，除此之外暂时没有其他经营业务。也就是说，Outfit7的账面价值减损了惊人的约8.55亿元。

　　Outfit7是汤姆猫的主要游戏产品「会说话的汤姆猫家族」IP的一个主要研发主体，代表产品包括电子宠物游戏《会说话的汤姆猫》《我的安吉拉》以及同IP的休闲游戏《汤姆猫跑酷》《汤姆猫总动员》等。金科文化在2017年收购了这家欧洲游戏公司、介入游戏行业，2021年时干脆改名为汤姆猫了。

　　这家公司也算是手握全球知名休闲游戏IP了。汤姆猫家族IP系列手游已累计获得超过250亿次的下载量，全球MAU（月活跃用户人数）最高达4.7亿人次。然而系列产品的影响力似乎正在下降，公司2022和2023年的营收都较上年有所下滑，其中2023年同比下滑达到了22%之多。

　　能看得出来，这家公司正在尝试改换产品风格，从而拓展用户圈层，只是目前的尝试结果不佳。被计提如此大额的减值，可能就与其近期的在研产品接连不利有关。

　　《Talking Tom Blast Park汤姆猫闯乐园》和《Coloring app汤姆猫图画册》都是老IP的其他玩法衍生产品，原计划在2023年第三季度上线月试发行的结果未能达到预期，因此曾推迟游戏发行计划，最终在去年上线。

　　其中前者是一款跑酷+射击玩法的游戏，较以往作品操作门槛更高。这款游戏与苹果签了独家协议，上线了Apple Vision Pro、iPhone、Apple TV等渠道，从外部看来成绩不佳，在双榜TOP200都未见踪影。后者则没有什么影响力。

　　到去年6月时，公司有3个项目在研，其中《My Talking Tom Friends 2》预计在7月上线，暂且不提。《Talking Ginger Playground》又是一款有些跳出舒适圈的游戏，在画面风格上更幼儿化，玩法操作也更简单。游戏在去年10月上线，至今在Google Play仅收获了10万次下载，iOS则更是没什么声音，看来收效并不好。

　　只有采用了IP经典的电子宠物互动+休闲游戏玩法的《My Talking Hank: Islands》成绩尚可。游戏在去年7月上线，目前在Google Play还算可以，已经累计了上亿下载量，但在iOS的表现较差。综合起来看，已经算是近期成绩最好的一个产品了。

　　除了新品不顺利之外，买量市场的变化也在影响这家以IAA变现为主的公司。去年6月的相关公告是这样解释的：

　　「作为公司历史期最大客户，Google于2023年三季度逐步将原来的瀑布流广告竞价机制完全切换成实时竞价机制，实施该切换之后，他们不再允许游戏发行商自主研发的聚合平台接入谷歌的实时竞价系统，需要通过谷歌指定的第三方聚合平台接入。该事项导致公司2023年三季度开始公司广告展示单价出现一定程度的下降，进而导致营业收入、利润下降。」

　　另外值得一提的是Webzen Inc.即网禅，本次被股东掌趣科技计提减值约4149万元。这家韩国网游公司是热门MMO《奇迹MU》《第九大陆》《R2》的研发商，2003年在韩股上市。2016年时，掌趣科技以11亿人民币的价格拿下了网禅19.24%的股权。

　　这家公司现在看家的奇迹IP的成绩仍比较稳定，还有所增长，带动公司2024年的营收同比上升了9%。然而公司仍然被计提了较大额的减值，可能是手头的在研项目出现了重大变故，相关资产有所减损。看来这样一家赛道头部大厂也不一定能一顺百顺。

　　有两家公司曾也有自己擅长的赛道，但因业务受挫选择了转型。转型之路又不顺利，才影响了公司的经营状况。决定转型时，他们或许会觉得相近的游戏品类之间一通百通，不成想所选择的那个看似有很大机会的新方向，也没那么好走。

　　广州君海本次被股东卧龙地产计提减值约2519万元。这家公司早期凭借仙侠类RPG和买量巩固了市场地位，从2019年开始逐步加大对自研游戏的投入，推出过SLG《蚁族崛起》和TPS《激战亚拉特》。前者在公司擅长的买量打法的加成下成绩尚可，后者则成绩不佳。

　　大约在2020年起，公司逐渐介入了小游戏赛道，仍然发挥着在买量领域的优势。储备产品包括《山海经异兽录》《一念仙凡》《冒险之旅》等等，囊括了咸鱼like、开箱子、史莱姆like等多种玩法，上线过及已在筹备的小游戏至少有9款。

　　然而到了现在，除了《英雄你好狗》曾在港澳台市场短暂爆火，多数小游戏项目状况都不好，前述9款小游戏中只有《山海经异兽录》还在线。子公司后来又发行了一款《山海经幻想录》，目前仍在线，另有两款目前在线的小游戏《九州异兽记》《朝歌天下》在工商备案上疑似与君海有关。这几款游戏下载量都很有限。

　　缺少可持续创造收入的产品，君海2024年的营收同比下滑了41.3%，财报将原因总结为「市场存量竞争激烈」。靠着「采用智能投放系统」和「精简组织架构，整体降低公司管理成本」，公司才实现扭亏为盈，净利润也只有约2145万元。未来预期盈利能力下降，应该就是公司被计提减值的原因。

　　卧龙地产近年来已在2021年、2023年先后对君海多次计提减值，加上本次，累计减值金额已经来到了约2.77亿。财报提到，君海未来仍将加大在小游戏赛道的研发投入，同时扩展海外市场，看来转型的决心相当坚定。

　　上海乐玖本次被股东恺英网络计提减值约8万元，减值后净资产仅剩约95万元。这家公司成立于2019年，早年做了一款H5仙侠挂机游戏《仙碎苍穹》。2021年时转换赛道，立项了女性向休闲模拟游戏《代号3S》，并先后拿到了触宝信息及恺英网络的投资。

　　2022年，公司再次转换赛道，开始面向海外研发休闲三消+换装+剧情游戏。2023年又一次转换赛道，面向海外研发休闲模拟游戏。这些项目都比较低调，一直没有信息曝光，关联公司也没有其他软著注册。不过从公司净资产已所剩无几来看，大概经营状况并不好。

　　新品、新赛道风险都大，也有公司坚持「不输就是赢」。它们要么是在已有上线游戏成绩尚可的情况下，将重点放在老游戏的运营维护上，尽量延长老游戏寿命，而非研发新品，以此尽可能利用自己优势，减小经营风险；要么是循着过往经验走单一的路线，新品不求迭代。只是随着市场风向和玩家喜好的变化，这种啃老本策略也越来越容易将自己带入死胡同。

　　深圳道熙本次被股东琏升科技计提减值约3.07亿元。这家公司早年间因SLG页游起家，代表作品包括《城防三国》和《战争霸业》，这两款产品分别于2013年和2014年上线，十年后，它们仍然常年合计占公司营收80%以上。通过坚持内容和活动更新，这两款游戏近年仍能在零推广成本的情况下，每月给公司带来100多万元流水。

　　公司曾在2017~2019年前后尝试过《田园物语》（社交休闲H5游戏）、《齐天大圣》（RPG页游）、《凹凸三国》（SLG类H5游戏）等新类型产品，但成绩不佳。后来就几乎不再研发新品，专注运营老产品。

　　2014年时，琏升科技（当时还叫三五互联）以7.13亿元收购了深圳道熙，同时对其2015~2017年的业绩做出了要求。深圳道熙虽然在这几年超额完成了业绩承诺，但之后新产品乏力，公司盈利能力也逐渐下滑。琏升科技多次对其计提了大额商誉减值准备，又在2023年6月将其55%的股权以仅1677万元的价格出售，不再将其纳入公司合并报表范围。去年12月，公司终于出售了深圳道熙其余的45%股权。

　　深圳幻动无极本次被股东凯撒文化计提减值约1433万元。这家公司成立于2015年，与凯撒文化关系较近。这是一家专注3D格斗品类的公司，主创据称来自于腾讯和网易。其参与研发的《全职猎人》IP的《猎人》手游于2019年12月上线，腾讯发行，最高月流水曾达1.4亿。

　　据称公司2021年2月还曾有一款手游上线万，可能指向DNF-like格斗游戏《神陵武装》，由凯撒子公司发行。这款游戏曾与《猎人》手游相当相像。

　　公司的第三款产品是2023年9月上线的DNF-like格斗游戏《战斗法则》，也由凯撒文化发行。游戏上线初期成绩尚可，只是收入下滑非常快。同一套玩法、近似的美术风格一口气沿用了这么些年，相关游戏盈利能力有所减损，导致公司相关项目资产减值，大概是本次公司被计提减值的原因。

　　杭州每日给力本次被股东汤姆猫计提减值约3965万元。这家公司成立于2011年，擅长做休闲社交类游戏，核心团队曾在2008年做了社交游戏《抢床位》，在人人网掀起过一阵风潮。公司早期产品包括《文明复兴》《口袋联盟》《爱妹大作战》等，2016年被汤姆猫收购，当时每年总流水超2亿。

　　公司在2018年转入小游戏赛道，依然做擅长的休闲社交方向，产品包括《彩虹岛水果》《爆裂星球》《我是大富豪》《王者大战飞机》等。不过或许是社交游戏热度逐渐下降，这些游戏中成绩最好的能达到月千万流水，公司盈利能力已经比几年前有所下降了。

　　2023年4月，公司上线了一款模拟经营、联机战斗、塔防等多种玩法相结合的多边形画风游戏《种地勇者》，大概是近年来唯一的非小游戏产品，不过玩法和视觉风格都仍偏休闲。这款游戏成绩不好，上线后从未进入iOS畅销榜TOP200，转年1月就下架了。

　　这款游戏可能成为了公司命运的一个转折点。相关公告这样描述公司近况：「2023年下半年，由于部分自研产品研发效果不及预期，每日给力核心研发团队对公司后续业务预期与研发信心受到一定影响，公司原业务、研发团队出现大规模离职的情况，导致公司经营游戏出现下滑趋势，在研发游戏进度推迟，导致公司2023年营业收入、利润呈现下滑的趋势。」大概是由于人员流失，公司的项目研发受到影响，因此出现了资产的减值损失。

　　福州宾果预计未来可回收金额为0元，本次被股东完美世界全额计提减值共约856万元。这也是一家做休闲游戏的公司，团队前身是成立于2014年的深圳风云互动，过往参与的产品包括《莽荒纪》、《雪鹰领主》页游、手游、H5。团队2017年起开始研发中轻度游戏产品，作品包括《滚蛋吧负能量》《家长模拟器》。

　　团队后来又在2020年成立了福州宾果，并在2021年获得了完美世界投资。新公司仍然打算走小游戏路线年底注册了大量休闲游戏软著，但似乎能顺利上线的并不多，看起来是过往的经验没有走通。2023年时，公司还因为违规上线未获版号的游戏而被行政处罚。

　　另有三家被股东计提减值的公司情况相似，都是棋牌类游戏的方向。它们当初被上市公司看中了棋牌业务比较稳定的盈利价值，近年来这个方向越来越难做，公司也就每况愈下。

　　深圳心流互娱由博雅系团队建立于2018年，成立之初就获得了冰川网络投资。其产品都是休闲棋盘方向，也尝试过各种休闲小游戏。公司已经在今年3月注销。

　　深圳中联畅想成立于2014年，2018年~2019年被新迅达（当时名为盛讯达）分两次完成全资收购。这是一家专注棋牌游戏出海东南亚市场的公司，代表产品包括《domino 99》《dummy》。然而东南亚手游市场在那时开始盛行中重度游戏，公司逐渐失去了竞争优势，随后两年的业绩承诺均未达成。2022年底，新迅达就出售了其51%股份。2024年，深圳中联畅想的营业收入只有2606万元，净利润则为负61万元。

　　嘉兴乐玩也是一家棋牌游戏公司，在2016年被天娱数科（当时名为天神娱乐）以200多倍溢价收购了42%股权，正是当年天神娱乐大肆收购的众多棋牌游戏公司中的一个。这些棋牌公司后来大多出现了经营亏损，大幅拖累了母公司的利润，嘉兴乐玩去年就亏损了1.63亿。如今就连天娱数科自己也早已基本不是游戏公司了。

　　这些原本已有积累的公司，受到上市公司青睐的原因大多是业绩足够亮眼，能够为公司的游戏业务、产品矩阵或报表美化增添助力。也正因如此，它们被收购时往往溢价颇多，表明被寄予了较大希望。结果公司逐渐丧失竞争力时，也就更容易形成大额的资产损失。永利皇宫官网,永利皇宫赌场,永利皇宫娱乐城,永利皇宫注册,永利皇宫,永利皇宫app,永利皇宫发财车,永利赌场,永利集团,永利娱乐城,永利娱乐场,永利澳门,永利博彩,澳门永利皇宫博彩官网,网上澳门彩官网,澳门永利